ยินดีต้อนรับคุณ, บุคคลทั่วไป กรุณา เข้าสู่ระบบ หรือ ลงทะเบียน
22/12/14 18:20:34

เข้าสู่ระบบด้วยชื่อผู้ใช้ รหัสผ่าน และระยะเวลาในเซสชั่น
950,836 กระทู้ ใน 86,328 หัวข้อ โดย 14,324 สมาชิก
สมาชิกล่าสุด: jaboyy24
* หน้าแรก ช่วยเหลือ ค้นหา เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก
:
ดูหุ้น  |  กระดานสนทนา  |  คุย คุ้ย หุ้น (ผู้ดูแล: Tungong, plamuek76)  |  หัวข้อ: เล่าเรื่อง warrant 0 สมาชิก และ 1 บุคคลทั่วไป กำลังดูหัวข้อนี้ « หน้าที่แล้ว ต่อไป »
หน้า: [1] ลงล่าง ส่งหัวข้อนี้ พิมพ์
ผู้เขียน หัวข้อ: เล่าเรื่อง warrant  (อ่าน 19728 ครั้ง)

เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« เมื่อ: 01/11/09 01:19:12 »

วันนี้ มี request  มาจากน้องคนสวย

วันนี้ถ้าพี่ว่าง อยากฟังพี่เล่าเรื่องวอแรนท์ที่พี่เล่าให้ฟังค้างไว้ จะเป็นการรบกวนมากไปเปล่าคะพี่ซาบี้     

 ก็เลยขอ เอา  บทความที่เคยอ่านมา ซึ่งเล่าไว้ได้ละเอียดดีมาเสนอก่อนก็แล้วกัน
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #1 เมื่อ: 01/11/09 01:26:06 »

Warrant

สำหรับ Stock Focus ฉบับนี้นะครับเพื่อน ๆ เรามารู้จัก Warrant กันดีกว่า ไอ้เจ้า Warrant
เนี่ยเป็นตัวที่ เค้าว่ากันนักต่อนักว่ามันมีความเสี่ยงสูง แล้วมันก็จริงนะครับเพื่อน ๆ เพราะว่าถ้าเราถือ Warrant
เนี่ย ตอนเค้าจ่ายเงินปันผลก็ไม่ได้ ถือไปจนครบอายุ ถ้าไม่มีเงินไป Exercise ก็สูญอีก นี่แหละคือความเสี่ยง

แล้วก็ข้อเสียเปรียบของ Warrant แต่ว่าทั้งนี้ มันก็แลกมากับข้อได้เปรียบที่ว่า เมื่อราคาหุ้นอ้างอิง (หุ้นตัวแม่)
มีราคาเพิ่มขึ้นไป Warrant ก็จะมีราคาเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งก็มักจะเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่มากกว่า หุ้นแม่ ซึ่ง
เป็นสัดส่วนตามราคา Exercise ของ Warrant นั้น ๆ ดังนั้น ถ้าประเมินถึงผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ
กับความเสี่ยงที่มี แล้วมันคุ้มค่ากับการลงทุน ก็ลงได้นะครับเพื่อน ๆ แต่ขอให้แนวทางไว้ข้อนึงครับ ว่าถ้าเราจะ
ลงทุนใน Warrant หุ้นแม่ต้องเป็นกิจการที่กำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำหรับข้อแนะนำของเรา ห้ามซื้อ
Warrant ของกิจการที่กำไรมีขึ้นมีลง หรือ กำไรลดลงอย่างเด็ดขาด

ในส่วนของการเลือกลงทุนใน Warrant นั้นขอให้เพื่อน ๆ เลือกตามหุ้นตัวแม่ ที่มีฐานะการเงิน
แข็งแกร่ง กำไรเติบโตดี แนะนำว่าให้เลือก Warrant ของพวก Growth Stock จะดีกว่า แล้วก็ปลอดภัย
กว่านะครับ การจะดูว่าจะซื้อ Warrant ตัวไหนดี ก็เหมือนดูหุ้นครับ ดูกิจการ ดู PER ของหุ้นตัวแม่ แล้วก็ดู
อนาคต เพื่อน ๆ ที่จะเล่นกับพวก Warrant นี่ เราว่าน่าจะเป็นคนที่ต้องเก่งเรื่องดูอนาคตกันทีเดียวนะครับ
เพราะว่าการซื้อ Warrant เป็นการซื้ออนาคต ไม่ใช่ซื้อปัจจุบันครับ การที่จะทำกำไรจาก Warrant มี
ประการเดียว คือ ขาย Warrant ที่ซื้อมา เพื่อให้ได้ Capital Gain ครับ

เขียนมาตั้งนาน ยังไม่ได้บอกเลยว่า Warrant คืออะไร Warrant คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ ครับ
แปลว่า เมื่อเพื่อน ๆ ซื้อ Warrant มาแล้ว เพื่อน ๆ ก็มีสิทธิ์ ที่จะนำ Warrant นี้ ไปแลกซื้อ หุ้น หรือหุ้นกู้
หรือ หุ้นบุริมสิทธิ์ หรือ ตราสารอะไรก็ตามแต่ ที่ Warrant นี้ กำหนดไว้ พูดให้ง่าย ๆ เข้าก็คือ เหมือนเป็น
Coupon ที่จะเอาไปแลกซื้อสินค้าที่กำหนดไว้นั่นแหละครับ ทีนี้โดยทางทฤษฎีแล้วเนี่ย Warrant จะมีค่า
เท่ากับ มูลค่าตลาดของหุ้นแม่ลบด้วยมูลค่า Exercise ของ Warrant นั้น ๆ ในหน่วยเดียวกัน

เช่น ถ้าหุ้น ตัวแม่ มีราคา 18 บาท แล้ว Warrant มีราคา Exercise 10 บาท อัตรา 1:1 (1 Warrant ซื้อหุ้นแม่ได้ 1 หุ้น)
 อย่างนี้ Warrant ก็ควรจะมีราคาเป็น 8 บาท ครับ อย่างไรก็ตามในการซื้อขายจริงนั้นส่วน
มากแล้วราคาของ Warrant จะไม่เท่ากับราคาทางทฤษฎีหรอกครับ มันขึ้นกับภาวะตลาด และปัจจัยอื่น ๆ อีก
หลายอย่าง ซึ่งเราเรียก Warrant ที่มีราคาต่ำกว่าราคาทางทฤษฎีว่า In The Money และเรียก
Warrant ที่มีราคาสูงกว่าราคาทางทฤษฎีว่า Out The Money นะครับ

ดังนั้นขอให้เพื่อน ๆ ศึกษาตราสารต่าง ๆ ในการลงทุนให้ดี ๆ นะครับ อย่ากลัวมัน ใช้มันให้เป็น
ประโยชน์ ประเมินความเสี่ยงที่มี และ หาวิธีบริหารจัดการความเสี่ยง ทำให้ความเสี่ยงของเราต่ำ แต่มีผลตอบแทน
คาดหวังสูง อย่าเอาเงินที่เราหามาได้อย่างยากลำบากไปเสี่ยงมาก แต่ว่าถ้ามีโอกาสทำกำไรอย่างมาก และโอกาส
ขาดทุนน้อย ๆ ก็ค่อยเอาไปลง ขอย้ำอีกครั้งนึงครับว่า “รู้น้อยเสี่ยงมาก รู้มากเสี่ยงน้อย” ในตลาดหุ้นมีความเสี่ยง
เสมอครับ ความรู้จะทำให้เราหลีกหนีจากความเสี่ยงได้ ในความเสี่ยงที่เรารับได้นี้มีขุมสมบัติให้เราเข้าไปค้นหา
อยู่ครับ หามันให้เจอ แล้วแบ่งส่วนนึงมาเป็นของเรา Warrant นี้ก็เป็นกุญแจดอกนึงสำหรับเปิดหีบสมบัติพวก
นี้ เลือกกุญแจให้ดี หาหีบที่จะไขให้เจอ ระวังอย่าให้หีบหนีบมือนะครับ

สิ่งสำคัญในการลงทุนใน Warrant อีกประการหนึ่งคือ อายุของมันครับเพื่อน ๆ Warrant จะมี
อายุอยู่ ซึ่งเมื่อ Warrant นั้นหมดอายุแล้ว และเราไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพ มันจะกลายเป็นเศษกระดาษทันที
ดังนั้น ถ้าเพื่อน ๆ ซื้อ Warrant ลงทุนนะครับ อย่าลืมหาข้อมูลว่า วันแปลงสภาพคือวันไหนบ้าง เมื่อไรหมด
อายุ ยิ่งใกล้วันหมดอายุของ Warrant เท่าไร ราคามันมักจะปรับตัวเข้าใกล้กับราคาทางทฤษฎีมากขึ้นเท่านั้น
แล้วถ้าเพื่อน ๆ เห็นว่าหุ้นแม่ของ Warrant ที่กำลังใกล้จะถึงวันแปลงสภาพ เป็นหุ้นที่ดี มีอนาคต แล้วก็จ่าย
ปันผลดี จะไปซื้อ Warrant ที่ In The Money มาแปลงเป็นหุ้นแม่ แล้วถือต่อก็ได้นะครับ แบบนี้เป็น
การลงทุนที่เสมือนว่าเราได้ส่วนลดราคาหุ้นครับ แต่โอกาสแบบนี้มีไม่บ่อยนัก พอมีอยู่บ้าง

สรุปว่า Warrant เป็นพืชแห่งความมั่งคั่งที่โตเร็วครับ
แต่ก็เป็นพืชที่ตายได้ง่าย ดังนั้นถ้าจะปลูกต้นไม่แห่งความมั่งคั่งที่เป็น Warrant ก็ต้องดูแลดี ๆ
การดูแลที่สำคัญนั้นก็คือ “เพิ่มพูนความรู้และประสบการณ์ เพื่อลดความเสี่ยง”

เพื่อน ๆ ครับ ศัตรูที่สำคัญที่จะทำลายต้นไม้แห่งความมั่งคั่งของเราได้ก็คือ “ความเสี่ยง” ครับ
จงพยายามลดมันลงให้ได้มากที่สุด แล้วต้นไม่แห่งความมั่งคั่งของพวกเราจะเติบโตแข็งแรง
ขอ “ความมั่งคั่งอย่างมั่นคง” จงมีแด่เพื่อน ๆ ทุกคน แล้วพบกันใหม่ฉบับหน้าครับ

แก้ไข ใหม่ครับ เรื่องความต่าง ของ warrant  และ option

ต่างกันตรง ที่ว่า warrant มักจะออกควบคู่กับ การออก หุ้น เพื่อ เหมือนเป็น sweetener ของแถม ให้ผู้ถือหุ้น warrant จะมีเวลายาวนานกว่า
แต่ option จะตรงข้าม ออกเพื่อเก็งกำไร ในราคาหุ้น หรือ ใช้ ป้องกันผลประโยชน์บริษัท ระยะเวลา ก็จะสั้นกว่า ไม่ค่อยเกิน หนึ่งปี
เพราะ ตลาดเมืองไทยเป็นตลาดที่ยังไม่แข็งแรง ดังนั้นเราจึงเห็น warrant มากกว่า option
เพราะ กลต เกรงว่าคนจะปั่นราคาหุ้น ด้วย option ระยะสั้น แล้วตลาด จะเติบโตแบบไม่แข็งแรง
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #2 เมื่อ: 01/11/09 01:32:06 »

ในอดีต เมื่อทิศทางตลาดไม่แน่นอน ที่เรียกว่า sideway
ระดับราคาหุ้นจะนิ่ง volume ซื้อขายน้อย
ไม่มีอะไรน่าสนใจ กำไร ขาดทุน จะไม่ค่อยมี

ปัจจุบัน ด้วย พัฒนาการในหลายเรื่องที่มากขึ้น
ทั้ง short sale Tfex tdec etc

ทำให้การ ทำกำไร ทำได้ทั้ง 2 ทาง ไม่ว่าหุ้นจะขึ้น หรือลง

ดังนั้น หากระดับราคาหุ้นอยู่นิ่งๆ ในแต่ละวันก็จะไม่เกิดกำไร
มีแต่การ swing ไปมาเท่านั้น ที่จะทำให้เกิดกำไร

ดังนั้น คนคุมตลาด จึงต้อง ทุบ รับกลับ ไล่ขึ้น แล้วทุบลง
เพื่อให้ราคา เคลื่อนไหว มีgap และเกิดกำไร

คนที่เล่นระยะกลาง เล่นทางเดียว ไม่ว่า หวังขึ้น หรือ หวังลง
ก็จะเซ็งจิต ดูเหมือน ระดับราคาปิด ไม่ไปไหน

แต่พวกที่คุมตลาด จะยิ้ม เพราะ มี gap และได้ทุกวัน
นอกจากนั้น ย้งดึงดูด daytrade ให้เข้าร่วม
ซึ่งยังผลให้ ปริมาณการซื้อขาย ไม่ลดลง

ดังนั้น จึงไม่แปลกใจ ที่ port broker มีการซื้อ
หรือ ขายสลับกันไป ในแต่ละวัน

ในสถานการณ์แบบนี้
ถ้านั่งเฝ้าหน้าจอ คงต้องหากลยุทธ ว่าจะtradeแบบใด

ถ้าไม่รู้ว่าจะทำอย่างไร เป็น VI และ wait & see
เพื่อให้ trend ชัดขึ้น ก่อนที่จะลงมือ

ไม่ว่าตลาดจะเป็นเช่นไร ตลาดถูกต้องเสมอ

ที่มา http://www.pantip.com/cafe/sinthorn/topic/I8141184/I8141184.html
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #3 เมื่อ: 01/11/09 01:36:59 »

จับตา Derivative Warrant สินค้าน้องใหม่ตลาดทุนไทย
จารุพรรณ อินทรรุ่ง ผู้อำนวยการ ฝ่ายงานเลขาธิการ สำนักงาน ก.ล.ต. education@sec.or.th กรุงเทพธุรกิจ วันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน พ.ศ. 2552

สวัสดีค่ะ สำหรับท่านที่ได้ติดตามข่าวคราวเกี่ยวกับสินค้าการลงทุนใหม่ๆ คงได้ทราบข่าวแล้วว่าประมาณปลายเดือนนี้ตลาดทุนไทยจะมีสินค้าน้องใหม่ออกมาให้ได้เลือกลงทุนกัน นั่นคือ “ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ หรือ Derivative Warrant (DW)” โดยตัวแรกจะเป็น DW บนหุ้นสามัญของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และคาดยังจะมีสถาบันการเงินอีกหลายแห่งรอจ่อคิว เพื่อนำสินค้าน้องใหม่ประเภทนี้ลงสู่ตลาดกันอีกมาก ดังนั้น วันนี้ ดิฉันขออาสาพาไปทำความรู้จักกับสินค้าตัวนี้ให้มากขึ้นว่าชื่อคล้ายๆ กับ warrant แต่จะเหมือนหรือต่างจาก warrant ที่ท่านคุ้นเคยกันดีอย่างไรบ้าง

DW และ Warrant ความต่างในความเหมือน

การลงทุนใน DW นี้คล้ายๆ กับการลงทุนใน warrant โดยเป็นการลงทุนใน ตราสารที่แสดงสิทธิที่จะซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิงในอนาคต ตามราคาใช้สิทธิ (exercise price) อัตราใช้สิทธิ และระยะเวลาการใช้สิทธิที่ตกลงกัน ซึ่งผู้ลงทุนจะเลือกใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ ในขณะที่ผู้ออกและเสนอขาย (issuer) ต้องทำตาม ดังนั้น แนวคิดการลงทุนใน DW และ warrant จึงเหมือนกัน คือ ใช้เงินลงทุนไม่มากแต่มีโอกาสทำกำไรได้มากในอนาคต หากคาดการณ์ได้ถูกต้อง

การลงทุนทั้งสองแบบก็มีข้อแตกต่างกันอยู่บ้าง ความต่างประการแรกอยู่ที่ผู้ออก (issuer) เพราะ warrant เป็นเครื่องมือ เพื่อการระดมทุนของบริษัทจดทะเบียน โดยผู้ออก warrant จะเป็นบริษัทเจ้าของหุ้นโดยตรง ซึ่งจะออกตราสารที่ให้สิทธิซื้อหุ้นที่ออกใหม่ของตนในอนาคต ขณะที่ผู้ออก DW ไม่ได้เป็นบริษัทเจ้าของหุ้นโดยตรง แต่มักเป็นสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. เช่น ธนาคารพาณิชย์ หรือบริษัทหลักทรัพย์ เป็นต้น ซึ่งมักจะเป็นผู้มีความรู้ความชำนาญในธุรกิจค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มีความน่าเชื่อถือด้านฐานะ และมีความสามารถในการบริหารความเสี่ยงเพียงพอที่จะรับผิดชอบตามภาระผูกพันของ DW ที่กำหนดไว้ เนื่องจากเป็นผู้ที่จะต้องรับผิดชอบปฏิบัติตามเงื่อนไขที่มีไว้กับผู้ลงทุนที่มาใช้สิทธิค่ะ

ความต่างอีกข้อ ก็คือ สิ่งที่ผู้ลงทุนจะได้รับเมื่อตัดสินใจใช้สิทธิเมื่อครบระยะเวลาที่กำหนด กรณี warrant ผู้ลงทุนจะได้รับ หุ้นของบริษัทนั้นตามจำนวนที่ตกลงไว้ (physical settlement) แต่สิ่งที่ผู้ลงทุนใน DW จะได้รับอาจเป็นได้ 2 แบบ คือ มีทั้งการส่งมอบเป็นหุ้นตามจำนวนที่กำหนด (physical settlement) หรือ การส่งมอบเป็นเงินสดส่วนต่างของราคาใช้สิทธิกับราคาหุ้นอ้างอิงในท้องตลาดขณะนั้น (cash Settlement)

ดังนั้น ก่อนลงทุนใน DW นั้น ผู้ลงทุนต้องศึกษาให้ดีก่อนว่า DW มีข้อกำหนดการส่งมอบแบบใด โดยดูได้จากข้อกำหนดสิทธิ (terms and condition) ที่ระบุอยู่ในหนังสือชี้ชวน (ดูหนังสือชี้ชวนได้ที่เว็บไซต์ของ issuer หรือเว็บ ก.ล.ต. www.sec.or.th โดย DW บนหุ้น ปตท. ตัวแรกนี้จะมีการส่งมอบเป็นเงินสดส่วนต่าง ไม่ใช่การส่งมอบหุ้นนะคะ

ทำไม DW จึงเป็นที่นิยมในตลาดทุน …?

การลงทุนใน DW แม้จะมีความเสี่ยง แต่ก็ยังเป็นทางเลือกในการลงทุนที่น่าสนใจมากสำหรับผู้ลงทุน เนื่องจากเป็นการลงทุนที่ใช้เงินลงทุนจำนวนไม่มาก แต่ก็มีโอกาสได้ผลตอบแทนสูง และยังจำกัดการขาดทุน เพียงแค่เงินที่ลงทุนไปเท่านั้น นอกจากนั้นยังเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยง (hedging) ได้อีกด้วย จึงเป็นที่นิยมแพร่หลายในตลาดทุนหลายๆ ประเทศในเอเชีย เช่น ฮ่องกง สิงคโปร์ ไต้หวัน และมาเลเซีย เป็นต้น แต่สำหรับบ้านเรานั้น ระยะแรกจะมีเพียง call DW ออกมาให้ลงทุนกันก่อน โดยคาดว่าในต้นปีหน้าอาจมีครบทั้ง put และ call DW ให้ได้ชื่นใจกันค่ะ

การลงทุนใน DW มีความเสี่ยง...หรือไม่ ?

การลงทุนทุกอย่างย่อมมีความเสี่ยง ดังนั้น การลงทุนใน DW จึงมีความเสี่ยงเช่นกัน โดยความเสี่ยงที่สำคัญนั้นอยู่ที่ ผู้ออกและเสนอขาย (issuer) ของ DW นั้น เนื่องจากเป็นบุคคลที่สามที่ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงโดยตรง แต่มีภาระที่จะต้องรับผิดชอบในการส่งมอบหุ้นอ้างอิง หรือชำระเงินส่วนต่างให้แก่ผู้ลงทุนที่ใช้สิทธิ หาก issuer มีฐานะการเงินไม่ดี หรือไม่มีระบบบริหารความเสี่ยงที่ดีเพียงพอ ก็อาจเสี่ยงต่อการที่ผู้ลงทุนใน DW จะไม่ได้รับมอบหุ้นหรือชำระเงินส่วนต่างเมื่อใช้สิทธิ ดังนั้น ก่อนลงทุนทุกครั้งจึงต้องศึกษาความน่าเชื่อถือหรือเครดิตของผู้ออก DW ให้ละเอียด เพื่อจะได้มั่นใจว่าผู้ออกจะสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขการใช้สิทธิได้

ฝากถามตัวเองสักนิด...ก่อนคิดลงทุน

ผู้ที่ยังไม่คุ้นเคยกับสินค้า DW นี้ ขอแนะนำให้หาคำตอบให้ตัวเองก่อนที่จะลงทุน โดยตั้งคำถามเบื้องต้นกับตัวเอง ดังนี้

1.เข้าใจกลไกหรือไม่ว่าการลงทุนใน call หรือ put DW เหมาะกับแนวโน้มภาวะหุ้นแบบไหน จะได้เลือกลงทุนได้อย่างเหมาะสม เช่น ซื้อ call DW เมื่อมองว่าราคาหุ้นนั้นอยู่ในขาขึ้น เป็นต้น

2.DW ที่สนใจมีอายุเท่าไร วันใช้สิทธิเป็นเมื่อใด การส่งมอบเป็นแบบใด cash หรือ physical settlement ราคาใช้สิทธิเป็นเท่าไร เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนและช่วงเวลาที่จะใช้สิทธิ

3.ผู้ออก DW มีความน่าเชื่อถือและมีเครดิตเป็นอย่างไร (ดูข้อมูล credit rating ประกอบ) มีฐานะการเงินดีหรือไม่ อย่างไร (ดูงบการเงินประกอบ)

4.หุ้นอ้างอิงมีคุณภาพดีหรือไม่

5.ลองคำนวณดูเล่นๆ เพื่อจะได้ทราบว่าหากซื้อ DW แล้วจะมีความเสี่ยงสูงสุดเท่าใด

ส่วนผู้ลงทุนที่สนใจ ก็อย่าลืมหาคำตอบเหล่านี้ให้ได้ครบทุกข้อก่อนลงทุน โดยสามารถสอบถามข้อมูลความรู้เกี่ยวกับ DW และข้อมูล DW ที่จะขายได้จากบริษัทหลักทรัพย์ที่ขาย DW ทุกแห่งนะคะ วันนี้ สวัสดีค่ะ
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #4 เมื่อ: 01/11/09 01:46:59 »

Author Message
Meeja
Regular


Joined: 12 Apr 2003
Posts: 336
Location: สุทธิสาร
 Posted: Wed Jun 04, 2003 5:31 pm    Post subject: ถามเรื่องการระดมทุนด้วย Warrant และการเพิ่มทุนครับ   

--------------------------------------------------------------------------------
 
ตลาดหุ้นคือแหล่งระดมทุนของบริษัทต่างๆ ครับ
Warrant เป็นตราสารที่ VI ไม่ค่อยเล่นกัน
อันนี้ใครๆ ก็คงทราบกัน

แต่ผมมีข้อสงสัยอยู่ตรงที่
บริษัทที่เข้ามาระดมทุนใหม่ๆ แล้วพ่วง Warrant
บริษัทจะพ่วงทำไม เราจะวิเคราะห์ได้อย่างไรว่าดีหรือไม่ดี?
Warrant ไม่มีข้อดีอะไรในการระดมทุนเลยหรือครับ?

วันก่อนคุยกะพี่ Genie เห็นบอกว่า
บริษัทที่มีอัตราการเติบโตสูงในส่วนแบ่งการตลาดสูง
การพ่วง Warrant กลับเป็นข้อดี
ช่วยอธิบายให้ข้าน้อยอีกรอบได้ไหมครับ?

ผมไม่อยากบอกคนอื่นว่าเล่น Warrant ไม่ดี เพราะฟังคนอื่นๆ บอกต่อๆ กันมาครับ

อีกเรื่องหนึ่งคือการเพิ่มทุน
คำถามคล้ายๆ กันครับ เราจะวิเคราะห์ได้อย่างไรว่าการเพิ่มทุนครั้งหนึ่งๆ ดีหรือไม่ดี?
อย่างเช่นกรณีที่ RGR จะซื้อ MFG แล้วจะเพิ่มทุน
บริษัทก็มี Warrant อยู่แล้วด้วย แล้วเขาจะเพิ่มทุนทำไม
แล้วทำไมต้องซื้อ MFG ตอนนี้
เรียนวิเคราะห์ให้ข้าน้อยฟังได้ไหมครับ?

ด้วยความเคารพ
 *********************     
 
 
genie
Regulator


Joined: 04 Feb 2003
Posts: 1526

 Posted: Wed Jun 04, 2003 8:32 pm    Post subject:   

--------------------------------------------------------------------------------
 
ในส่วนแรกคงต้องทำความเข้าใจก่อนนะครับว่าเงินที่ระดมทุนเข้ามานั้นมันมีcostอยู่ ซึ่งคงสามารถอธิบายได้ดังนี้
 การที่บริษัทเข้ามาระดมทุนแล้วมีwarrantมาด้วยภายใต้สมมุติฐานที่ไม่มีสิ่งแอบแฝงนะครับ
 เป็นไปได้ว่าบริษัทนั้นมีแผนที่จะต้องลงทุนต่อเนื่องในอนาคตซึ่งความจำเป็นในการใช้เงินทุนยังไม่ใช่เวลานี้
 ซึ่งหลายๆคนอาจสงสัยว่าแล้วทำไมไม่เอาเงินทุนมาเก็บไว้ก่อนละ คำตอบอยู่ที่ROEครับ
 ง่ายๆถ้าส่วนทุนมันมากกว่าระดับการลงทุนมากแน่นอนย่อมส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นหรือROEนั่นเอง
ผมลองยกตัวอย่างง่ายๆนะครับ อย่างมีบริษัทนึงมีการระดมทุนเพื่อที่จะทำโครงการตามที่วางแผนเอาไว้
แต่พอเจอภาวะวิกฤติขึ้นโครงการเลยไม่ได้ดำเนินการ(ซึ่งถือว่าโชคดีในระดับหนึ่ง)
ซึ่งถึงแม้ไม่ได้ขาดทุน แต่ปัญหาที่ตามมาก็คือเงินทุนก้อนนั้นระดมมาแล้วแต่ไม่ได้ใช้เลยทำให้ค่าROEต่ำมากๆ
ทั้งๆที่ธุรกิจมีmarginที่สูงมากที่เป็นเช่นนั้นก็เพราะสัดส่วนระหว่างทุนกับการดำเนินการนั้นไม่balanceกัน
ซึ่งสิ่งที่ตามมาก็คือราคาหุ้นเลยร่วงลงอย่างช่วยไม่ได้ คราวนี้พอเห็นภาพรึยังครับ 
 
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #5 เมื่อ: 01/11/09 01:59:45 »

ทีนี้  ลองมาอ่านเรื่องที่พี่ ๆ  เขียนมาเกี่ยวกับเรื่อง  warrant   ซึ่งก็พึ่งมาเห็นวันนี้
อ่านดูก็แล้วกัน  ไม่ขอ comment   แต่อย่างใด
--------------------------------------------------------------------------------

หัวข้อ: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: hope ที่ 28/04/08 16:55:05
--------------------------------------------------------------------------------

คือยังสงสัย bland  ขึ้น  xw วันนี้   แปลว่าอะไร
แล้วมีผลอย่างไร   ที่สำคัญคนที่มีหุ้นอยู่ควรตัดสินใจอย่างไร
เพื่อการเพิ่มพูนความรู้  ขอบคุณครับ
อ้อ  ได้พยายามหาข้อมูลแล้วแต่ไม่เข้าใจ Huh Huh


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: Photon ที่ 28/04/08 17:05:01
--------------------------------------------------------------------------------

รอฟังด้วยคนครับ...อยากรู้ด้วยคนครับ


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: NOOPOOK ที่ 28/04/08 17:06:54
--------------------------------------------------------------------------------

เข้ามาฟังค่ะ  Cheesy Cheesy Cheesy


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: NOOPOOK ที่ 28/04/08 17:28:45
--------------------------------------------------------------------------------

เอ้ามั่วให้ก็ได้ Tongue

คนที่มี BLANDจะได้รับ BLAND-W2ในวันศุกร์ที่จะถึงนี้
ราคาหุ้นที่ลงมาก็คงหักจากราคา Wที่จะได้รับแล้ว

เค้าให้ 2.58:1
ถ้าใครมี 258000 หุ้นก็จะได้ W 100000หน่วย

บอกตรงๆ ตั้งแต่เกิดมายังไม่เคยมี Wในพอร์ตเลย
เพราะ เราเล่นแต่หุ้น VIมาตลอด   Cheesy

อยากถามว่า Wคืออะไร ได้มาแล้วจะเอาไปทำอะไรคะ Huh




--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: mama-m ที่ 28/04/08 17:41:24
--------------------------------------------------------------------------------

อ้างจาก: NOOPOOK ที่ 28/04/08  17:28:45
เอ้ามั่วให้ก็ได้ Tongue

คนที่มี BLANDจะได้รับ BLAND-W2ในวันศุกร์ที่จะถึงนี้
ราคาหุ้นที่ลงมาก็คงหักจากราคา Wที่จะได้รับแล้ว

เค้าให้ 2.58:1
ถ้าใครมี 258000 หุ้นก็จะได้ W 100000หน่วย

บอกตรงๆ ตั้งแต่เกิดมายังไม่เคยมี Wในพอร์ตเลย
เพราะ เราเล่นแต่หุ้น VIมาตลอด   Cheesy

อยากถามว่า Wคืออะไร ได้มาแล้วจะเอาไปทำอะไรคะ Huh



บอกตรงๆ ตั้งแต่เกิดมายังไม่เคยมี Wในพอร์ตเลย
เพราะ เราเล่นแต่หุ้น VIมาตลอด
    นับถือ ๆ ...ตรงข้ามกับmama เลย..ตายเพราะ w มาหลายรอบยังไม่เข็ดอีก


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: NOOPOOK ที่ 28/04/08 20:55:28
--------------------------------------------------------------------------------

 Roll Eyes Roll Eyes Roll Eyes
โธ่คิดว่าจะมีคนใจดีเข้ามาบอก ไม่รู้จริงๆนะ ไม่ได้แกล้งถาม Embarrassed




--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: plamuek76 ที่ 28/04/08 21:01:12
--------------------------------------------------------------------------------

เหมือน xd ไงครับ แต่เปลี่ยนจากปันผลเป็นวอร์แรนต์

พึ่งกลับมาจากประชุมเลยเห็นช้าไปหน่อย Grin


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: achi ที่ 28/04/08 21:31:41
--------------------------------------------------------------------------------


ไม่เคยมี "วอ" เหมือนพี่ NOOPOOK เลยคับ

ชื่อมันเอาไปใช้แต่สิ่งไม่ค่อยมงคลหนะ.....คางคกขึ้นวอ....วอ ออฟ เดอะ เวิลด์??

 Grin Grin Grin







--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: NOOPOOK ที่ 28/04/08 21:46:20
--------------------------------------------------------------------------------

 Roll Eyes Roll Eyes Roll Eyes

เรามี BLANDด้วยน่ะสิ เอากำไรที่ได้จาก BLAND มาซื้อหุ้นไว้นิดหน่อย
ถือว่าไม่ได้เสียอะไร

แต่มันให้ Wเรามา แล้วคราวนี้เราจะทำยังไงดีล่ะ Embarrassed

สรุปว่า BLAND-W2 คือ Wตัวแรกของเรา จริงๆเราก็รู้ว่ามัน XW เลยซื้อไว้นิดเดียว Embarrassed

แต่ยังไงเราก็ชอบ BLAND Cheesy




--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: หล่อ มาดเข้ม ที่ 28/04/08 21:55:09
--------------------------------------------------------------------------------

warrant จะใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ ถ้าคุ้มก็ใช้เปลี่ยนเป็นหุ้น ถ้าไม่คุ้มก็ให้มันหมดอายุไป ส่วนใหญ่ซื้อเพราะหวังเก็งกำไร
 ถ้าหุ้นแม่ขึ้น warrant จะมีค่ามากขึ้นขายต่อได้แพง ถ้าหุ้นแม่ลง warrant ก็ไม่ต่างอะไรกับเศษกระดาษ
แต่เล่น warrant เสี่ยงมากราคาผันผวนเร็ว


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: Tungong ที่ 28/04/08 21:57:38
--------------------------------------------------------------------------------

Bland ตันก๋งว่าเป็นหุ้นพื้นฐานไม่ดีนะ
การปันผลเป็น warrant แสดงถึงความเห่ยออกมาสุดๆ
ดูหุ้นตัวดีๆ มีหุ้นไหนที่ปันผลเป็น warrant บ้าง
พวกเราไม่ควรสนับสนุนหุ้นประเภทนี้นะ

warrant ก็คือ การเสกกระดาษเป็นเงินนั่นแหละพอถึงเวลาหมดอายุ ก็จะกลายเป็นเศษกระดาษไป
มีใครบ้างที่ใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ ส่วนใหญ่ไม่มีหรอก เพราะหุ้นสามัญก็จะราคาเน่าสุดๆ แปลง warrant ไม่คุ้ม

หุ้นไหนที่มี warrant ส่วนใหญ่ต่างชาติ จะไม่สนใจครับ
  Embarrassed Embarrassed Embarrassed Embarrassed


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: NOOPOOK ที่ 28/04/08 22:03:10
--------------------------------------------------------------------------------

UMS เคยแจก Wไม่ใช่เหรอ ตัวนี้เราไม่เคยเล่น พอดีเราไม่ชอบถ่าน




--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: Tungong ที่ 28/04/08 22:05:01
--------------------------------------------------------------------------------

อ้างจาก: NOOPOOK ที่ 28/04/08  22:03:10
UMS เคยแจก Wไม่ใช่เหรอ ตัวนี้เราไม่เคยเล่น พอดีเราไม่ชอบถ่าน



UMS เคยเป็นหุ้นดีมากๆ
พอปัน w ความน่าสนใจลดลงไปเยอะ
 Embarrassed Embarrassed


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: patto ที่ 28/04/08 22:52:42
--------------------------------------------------------------------------------

bay ต่างชาติก็สนนะคับ มีวอด้วย ums กะ bay ถือเป็นหุ้นพื้นฐานดีที่มี w และในบางช่วงก็ in the money ด้วย

warrant ถ้าจำไม่ผิด มันก็คืออนุพันธ์ตัวหนึ่ง จัดอยู่ในกลุ่ม call option

ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อหุ้นที่กำหนด ในราคา และช่วงเวลาที่กำหนดไว้ก่อนแล้ว

ซึ่งตัว option นั้นผู้ซื้อมีสิทธิ์ที่จะใช้สิทธิ์แปลงสภาพเป็นหุ้นแม่หรือไม่ก็ได้

ในขณะที่ผู้ขาย(บริษัท) จำเป็นต้องทำตามสัญญาที่ระบุไว้ใน option

หาก warrant หมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ์ หรือ ช่วงที่หมดอายุมัน out มากๆ... มันก็คือเศษกระดาษดีๆ นี่เองครับ....

ผิดพลาดประการใดรบกวนแก้ใขให้ด้วยครับ  Smiley


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: insider ที่ 29/04/08 05:12:24
--------------------------------------------------------------------------------

อ้างจาก: patto ที่ 28/04/08  22:52:42
bay ต่างชาติก็สนนะคับ มีวอด้วย ums กะ bay ถือเป็นหุ้นพื้นฐานดีที่มี w และในบางช่วงก็ in the money ด้วย

warrant ถ้าจำไม่ผิด มันก็คืออนุพันธ์ตัวหนึ่ง จัดอยู่ในกลุ่ม call option

ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อหุ้นที่กำหนด ในราคา และช่วงเวลาที่กำหนดไว้ก่อนแล้ว

ซึ่งตัว option นั้นผู้ซื้อมีสิทธิ์ที่จะใช้สิทธิ์แปลงสภาพเป็นหุ้นแม่หรือไม่ก็ได้

ในขณะที่ผู้ขาย(บริษัท) จำเป็นต้องทำตามสัญญาที่ระบุไว้ใน option

หาก warrant หมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ์ หรือ ช่วงที่หมดอายุมัน out มากๆ... มันก็คือเศษกระดาษดีๆ นี่เองครับ....

ผิดพลาดประการใดรบกวนแก้ใขให้ด้วยครับ  Smiley

ถูกต้องครับ


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: Tungong ที่ 29/04/08 07:43:38
--------------------------------------------------------------------------------

ก็มี bay นี่แหละ นี่ w มีคนเล่นเยอะช่วงนึง
แต่ตอนนี้ก็เงียบๆแล้ว
 Cheesy Cheesy


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: เล่นรอบ ที่ 29/04/08 08:00:20
--------------------------------------------------------------------------------

เพิ่มเติมเรื่องวอร์แรนต์นิดนึง มันจะใกล้เคียงการเพิ่มทุนเพียงแต่บางคร้งบริษัทอาจยังไม่มีแผนที่จะใช้เงินทันทีและไม่ต้องการให้ราคาหุ้นไดรูทมากก็จะเลือกการออกวอร์แรนต์แทนที่จะเพิ่มทุนทันที ทั้งที่ขั้นตอนในการออกวอร์แรนต์ในบ้านเราจะช้ากว่าการเพิ่มทุนโดยตรงมาก ที่เป็นแบบนี้เพราะมีหลายบริษัทที่ออกวอร์แรนต์เพื่อต้องการทำราคาหุ้นมากกว่าที่จะต้องการระดมทุนจริงๆ วิธีสังเกตุก็ควรดูที่ราคาใช้สิทธิที่ไม่ควรสูงมากนัก(เทียบกับราคาหุ้นแม่) ถ้าตัวไหนกำหนดราคาใช้สิทธิสูงมากๆก็ต้องระวังไว้ว่าเป็นการออกวอร์แรนต์เพื่อจะหาผลประโยชน์จากการออกวอร์แรนต์ ที่นักลงทุนแนว VI ไม่ค่อยสนใจหุ้นที่ออกวอร์แรนต์อาจเป็นเพราะทำให้ประเมินมูลค่าของกิจการยากขึ้น ไม่ใช่ว่าหุ้นที่ออกวอร์แรนต์จะเป็นหุ้นที่ไม่ดีทั้งหมด Grin


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: หล่อ มาดเข้ม ที่ 29/04/08 10:26:15
--------------------------------------------------------------------------------

อ้างจาก: เล่นรอบ ที่ 29/04/08  08:00:20
เพิ่มเติมเรื่องวอร์แรนต์นิดนึง มันจะใกล้เคียงการเพิ่มทุนเพียงแต่บางคร้งบริษัทอาจยังไม่มีแผนที่จะใช้เงินทันทีและไม่ต้องการให้ราคาหุ้นไดรูทมากก็จะเลือกการออกวอร์แรนต์แทนที่จะเพิ่มทุนทันที ทั้งที่ขั้นตอนในการออกวอร์แรนต์ในบ้านเราจะช้ากว่าการเพิ่มทุนโดยตรงมาก ที่เป็นแบบนี้เพราะมีหลายบริษัทที่ออกวอร์แรนต์เพื่อต้องการทำราคาหุ้นมากกว่าที่จะต้องการระดมทุนจริงๆ วิธีสังเกตุก็ควรดูที่ราคาใช้สิทธิที่ไม่ควรสูงมากนัก(เทียบกับราคาหุ้นแม่) ถ้าตัวไหนกำหนดราคาใช้สิทธิสูงมากๆก็ต้องระวังไว้ว่าเป็นการออกวอร์แรนต์เพื่อจะหาผลประโยชน์จากการออกวอร์แรนต์ ที่นักลงทุนแนว VI ไม่ค่อยสนใจหุ้นที่ออกวอร์แรนต์อาจเป็นเพราะทำให้ประเมินมูลค่าของกิจการยากขึ้น ไม่ใช่ว่าหุ้นที่ออกวอร์แรนต์จะเป็นหุ้นที่ไม่ดีทั้งหมด  Grin


 


--------------------------------------------------------------------------------
หัวข้อ: Re: TUNGONG DR.K INSIDER PLAMUEK ใครก็ได้ช่วยหน่อยนะ
เริ่มหัวข้อโดย: cirkit ที่ 29/04/08 13:21:01
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #6 เมื่อ: 01/11/09 02:13:47 »

Author Topic: Derivative Warrant ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์  (Read 333 times) 

yun
Administrator
Heroine Member

 Offline

Posts: 831



    Derivative Warrant ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
« on: June 18, 2009, 12:49:55 AM » 

--------------------------------------------------------------------------------
Derivative warrant หรือใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ เป็นสินค้าตัวใหม่ล่าสุดที่ตลาดหลักทรัพย์จะเริ่มให้จดทะเบียนและนำมาซื้อขายกันได้ในช่วง ก.ค. 52 นี้  ในความเป็นจริง DW ไม่ใช่สินค้าใหม่ มีการพูดถึงแนวทางและรายละเอียดกันมานานแล้วในประเทศไทย และ ตราสารประเภทนี้ เคยได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดหุ้นที่นักลงทุนรายย่อนและเน้นการเก็งกำไรเป็นหลัก เช่น ตลาดหุ้นในไต้หวัน ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนักลงทุนในประเทศไทยนั้นยังไม่คุ้นเคยกับตราสารอนุพันธ์มาก่อน ตลาดหลักทรัพย์จึงปล่อยตราสารอนุพันธ์ต่างๆ ผ่านตลาดอนุพันธ์ TFEX มาเพื่อให้นักลงทุนชิมลางเสียก่อน โดยที่ผ่านมาได้ออก SET50 Index Futures, SET50 Index options, Stock futures, และ Gold futures กันไปแล้ว และ stock futures ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี จึงมีแนวคิดจะปล่อย DW เป็นสินค้าตัวใหม่เผื่อเป็นทางเลือกให้กับนักลงทุน แต่ DW นี้จะทำการซื้อขายใน SET เหมือนกับ warrant ไม่ได้ซ์อขายใน TFEX เหมือนตราสารอนุพันธ์ตัวอื่นๆ

Derivative warrant คืออะไร?
ในความเป็นจริง derivative warrant นี้ก้อมีรูปแบบเหมือน warrant งั้นเราจะขอพูดย้อนไปถึง warrant ก่อนว่า warrant คืออะไร Warrant หรือใบสำคัญแสดงสิทธิ เป็นตราสาร ที่ผู้ถือสามารถใช้สิทธิในการซื้อหุ้นสามัญตามที่ warrant ดังกล่าวได้อ้างอิง ในราคาที่ระบุ เช่น บริษัท AAA ออก warrant ชื่อ AAA-W1 ตามรายละเอียด คือ 1 warrant สามารถนำไปซื้อหุ้น AAA ได้หนึ่งหุ้น ในราคา 10 บาท ดังนั้นผู้ที่ถือ AAA-W1 จะมีสิทธิใช้สิทธิในการซื้อหุ้น AAA ได้ในราคา 20 บาท ข้อดีของ warrant คืออะไร ข้อดีคือ นักลงทุนจะได้ประโยชน์จาก gearing หรือ leverage ในการที่ไม่ต้องลงทุนทั้งหมด แต่เสมือนได้ถือ position ของหุ้นตัวนั้น  ยกตัวอย่าง เช่น

วันนี้ ราคา หุ้น AAA คือ 30 บาท  และ ราคา ของ AAA-W1 จะเป็น 10 บาท  (เพื่อยกตัวอย่างให้ง่าย เราจะไม่คำนึงถึง time value หรือ volatility value) ดังจะเห็นว่า ถ้าเราต้องการลงทุนใน AAA เราจะต้องจ่ายเงิน 30 บาท ในขณะที่ ถ้าเราลงทุนใน AAA-W1 แทน เราจะจ่ายเงินเพียง 10 บาทเท่านั้น แต่ เราจะยังได้ กำไรขาดทุนเหมือนเราถือ position ในหุ้น AAA อยู่

เช่น ถ้า พุ่งนี้ ราคาหุ้น AAA พุ่งขึ้นเป็น 35 บาท ดังน้น ราคาของ AAA-W1 ควรจะอยู่ที่ประมาณ 15 บาท
จะเห็นว่า ถ้าตอนแรกเราเลือกลงทุนในหุ้น AAA เราจะได้กำไร 5 บาท หรือ ถ้าเราเลือกลงทุนใน AAA-W1 เราก้อจะได้กำไร 5 บาทเช่นเดียวกัน แต่ ผลตอบแทนต่างกัน ทำไม?
เพราะการที่เราลงทุนใน AAA เราต้องใช้เงิน 30 บาท เราได้กำไร 5 บาท ดังนั้น return จะเป็น 5/30 = 16.67%
แต่ถ้าเราลงทุนใน AAA-W1 เราใช้เงินเพียง 10 บาท ได้กำไร 5 บาท ดังน้น return เป็น 5/10 = 50%
นี่เป็นข้อดีของการลงทุนใน warrant นั่นเอง ลงทุนน้อยกว่า เพื่อหวังกำไรเท่ากัน ^ ^

อย่างไรก็ตาม ตัวอย่างดังกล่าวเป็นเพียง การยกตัวอย่างให้ง่าย ในความเป็นจริง การเคลื่อนไหวของราคา warrant อาจจะไม่ สอดคล้องกับหุ้นอย่างสมบูรณ์ เช่น ถ้าหุ้น AAA เพิ่ม 5 บาท ราคา AAA-W1 อาจจะไม่ได้เพิ่มขึ้น 5 บาทเท่ากันก้อได้ อาจจะน้อยหรืออาจจะมากกว่าก้อล้วนเป็นได้ทั้งสิ้น

สำหรับคนที่มีความรู้ด้านการเงินและ derivatives มาบ้าง จะเห็นว่า warrant นั้นมีสถานะแบบเดียวกับ call option นั่นเอง การซื้อ warrant เราจะมี position เหมือนการซื้อ call option ไม่แตกต่างกัน นั่นคือ unlimited gain แต่ limited loss เท่ากับเงินที่เสียไปซื้อ warrant มา

จากตัวอย่างข้างต้น สมมติว่า หุ้น AAA ราคาตกอย่างแรง เหลือ 5 บาท ดังนั้น การที่เราลงทุนใน AAA จะทำให้เราขาดทุนถึง 25 บาท
ในขณะที่ ถ้าเราซื้อ AAA-W1 แทน ในกรณีนี้ ถ้าไม่มอง time value หรือ volatility value เราจะเห็นว่า AAA-W1 นั้นไม่มีค่าใดๆ (ในภาษา option เราเรียกว่า มัน out-of-the-money) ดังนั้น สมมติราคามันเป็น 0 บาท เราก้อจะขาดทุน เงินที่เราซื้อไป นั่นคือ 10 บาท เท่านั้นเอง  นี่คือข้อดีของ call option และเป็นข้อดีของ warrant เช่นเดียวกัน

คุณสมบัติที่สำคัญอย่างหนึ่งของ warrant คือ ต้องออกโดยบริษัทเจ้าของหุ้น เช่น warrant บนหุ้น AAA ชื่อว่า AAA-W1 จะต้องออกโดย AAA Company เท่านั้น คนอื่นออกไม่ได้ เพราะว่า คุณลักษณะที่สำคัญคือ เมื่อ ผู้ถือ warrant ต้องการใช้สิทธิในการซื้อหุ้นตาม warrant นั้น  บริษัทผู้ออกจะต้องทำการออกหุ้นเพิ่ม ให้แก่ผู้ใช้สิทธิดังกล่าว

คงเห็นถึงข้อดีของ warrant กันมาแล้ว เพียงแต่ข้อจำกัด คือ ต้องออกโดย บริษัทเจ้าของหุ้นเท่านั้น ดังนั้น จึงเกิดแนวคิด derivative warrant (DW) ขึ้นมา DW นี้ สามารถออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ (ตามที่ได้รับการอนุญาตจากตลาดหลักทรัพย์) ทำให้ เกิดความยืดหยุ่นในการออกมากขึ้น

feature โดยรวมของ DW นั้นเหมือน warrant แทบทุกประการ ในแง่นักลงทุน อย่างไรก็ตาม ยังมีจุดต่างในบางประการที่ควรจะให้ความสนใจ

การใช้สิทธิ์จากผู้ถือ warrant จะทำให้บริษัทเจ้าของหุ้นต้องออกหุ้นเพิ่ม ในขณะที่ DW ออกโดยบุคคลที่สาม (คือ บริษํทหลักทรัพย์ ไม่ใชตัวเจ้าของบริษัท) ดังน้น เมื่อผู้ถือ DW ใช้สิทธิ ผู้ออก DW จะมีหน้าที่ไปหาหุ้นมาให้ตามสิทธินั้น (โดยเข้าไปซื้อมาจากตลาด หรืออาจจะถือไว้ล่วงหน้าเตรียมไว้ก้อได้) ดังนั้น warrant จะทำให้เกิด dilution effect ซึ่งเป็นผลเกิดจากจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น ทำให้ กำไรต่อหุ้น และมูลค่าต่อหุ้นลดลง ราคาหุ้นจะลดลงตามไปด้วย แต่ DW จะไม่ทำให้เกิด dilution effect ดังกล่าว

ผู้ถือ warrant จะไม่มีความเสี่ยงด้าน credit risk เพราะว่า เมื่อใชสิทธิแล้ว ยังไงก้อตาม บริษัทเจ้าของหุ้น ย่อมสามารถหาหุ้นมามอบให้แก่ผู้ใช้สิทธิได้ โดยการออกหุ้นเพิ่ม แต่สำหรับผู้ถือ DW จะต้องแบกรักความเสี่ยงด้าน credit risk เนื่องจากว่า บริษํทหลักทรัพย์ที่ออก DW อาจจะไม่สามารถหาหุ้นมาส่งมอบให้แก่ผู้ใช้สิทธิได้ อย่างไรก็ตาม ตลาดหลักทรัพย์น่าจะมีมาตรการควบคุมในจุดนี้ในระดับนึง เพื่อสร้างความมั่นใจแก่นักลงทุน

ดังน้น DW จะมีความเหมือน call options on single stock นั่นเอง  โดยที่นักลงทุนหรือผู้ซื้อ DW ก้อเหมือนผู้ซื้อ call options (Long call) และบริษัทหลักทรัพย์ผู้ออก DW ก้อเหมือนผู้ขาย call options (Short call or Write call) นั่นเอง

DW จึงเป็นทางเลือกใหม่ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนและนักเก็งกำไร ด้วยคุณสมบัติตามที่ได้กล่าวมา

สุดท้าย "การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน" ^ ^


 
 
 
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #7 เมื่อ: 01/11/09 02:20:11 »

.


* mida.jpg (23.77 KB, 712x276 - ดู 9357 ครั้ง.)
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #8 เมื่อ: 01/11/09 02:22:30 »

เป็นหุ้นที่เข้าตลาดเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2546  ราคา IPO 10บาท
 เริ่มต้นเข้าตลาดด้วยหุ้นสามัญของ จำนวน 500,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
 ราคาเปิดตลาดวันแรก 14.20บาท (กำไรกว่า 40%) หลังจากนั้น ลากหุ้นประมาณ 5 เดือน ทำ high ที่ 26.63บาท
 และหลังจากนั้น ปรับตัวลงมากว่า 3 ปี ทำจุดต่ำสุดที่ 1.38 บาท ในวันที่ 17 กรกฎาคม 2549 หรือต่ำกว่า ราคา ipo -98.6%
ต่อจาก 2549  อยากรู้ติดตามกันเอาเอง


 


* graph.jpg (114.51 KB, 873x620 - ดู 9476 ครั้ง.)
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #9 เมื่อ: 01/11/09 02:33:26 »

แมงน้อย
Moderator



  Re: เล่นหุ้นให้รวยทำอย่างไร?


--------------------------------------------------------------------------------

เชื่อตัวเอง เชื่อเทคนิคหลักการวิชาที่ตัวเองเข้าใจแล้ว ดีที่สุดเลย
อารมณ์คนมันกระโดดขึ้นกระโดดลงจนเวียนหัวเนอะ
ตอนหุ้นตกหนักๆ คนที่ติดหุ้นก็จะเกิดความรู้สึกว่าไม่เอาแล้ว หุ้นขึ้นรอบนี้จะขายทิ้ง จะเลิกเล่นหุ้นแล้ว
แต่พอหุ้นกลับมาขึ้นจริงๆ ก็กลับไม่อยากขาย กลัวกำไรน้อยไป หรือขายไปแล้ว ก็เสียดายว่าขายหมู
 มาไล่ซื้อหุ้นกลับคืนแพงกว่าเก่า แล้วก็ไปติดดอยใหม่อีก
วนเวียนเป็นวัฏฏจักรอยู่อย่างงี้
เล่นหุ้นมันเล่นกะความโลภของคนจริงๆเนอะ

รายใหญ่หรือเจ้ามือเขาถึงไม่ต้องดูเทคนิคมาก
แค่จับดูอารมณ์โลภสุดขีด ท้อแท้สุดขีดของคน
กะลังโลภกันมากๆ ก็ดันขึ้น แล้วโยนใส่มือ
แกล้งซื้อดันขึ้นอีกหน่อย แล้วโยนใส่มืออีก
เรียกว่าดันขึ้นไป ทะยอยปล่อยของไป
ช่วงไหนกะลังท้อแท้กัน ก็ทุบแล้วทุบอีก
ทุบจนเหมือนจะไม่มีโอกาสเห็นแสงตะวัน
ยิ่งทุบก็ยิ่งเก็บของไปเรื่อยๆ
เอาจนแห้งแล้วแห้งอีก จนแห้งแหง๋แก๋
แล้วก็ได้เวลาลากขึ้นใหม่อีก...
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #10 เมื่อ: 01/11/09 02:36:35 »

ไปนอนต่อละ  เมื่อเย็นวานนี้ เผลอหลับไปตอน 5 โมงเย็น  ตื่น 2 ทุ่มครึ่ง  แต่นอนต่อ
เพราะไม่รู้จะลุกขึ้นมาทำหยัง    นอนต่อ  ตื่นมาเมื่อสักครู่ใหญ่ ๆ  ก็ลงมาเขียนนี่แหละ
ตอนนี้ ชักหนังตาหนักอีกแล้ว  ไปนอนต่อดีกว่า  กู๊ด ไนท์
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
lee lin zhong
ลี
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 4,557


คิดถึงเสมอ


« ตอบ #11 เมื่อ: 01/11/09 06:03:28 »

 
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

แนวขำๆ 

ก่อนซื้อหุ้น เช็ควันซื้อ วันขายไว้ให้เรียบร้อย

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #12 เมื่อ: 01/11/09 09:06:14 »

ช่วยเมตตาบอกหน่อยเถอะ  รูปต่าง ๆเหล่านี้ หมายความว่าอย่างไร


* metta.jpg (42.83 KB, 451x254 - ดู 9280 ครั้ง.)
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
bangkaa
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 7,010


« ตอบ #13 เมื่อ: 01/11/09 09:14:50 »

 Wink
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

update ตลาดหุ้นที่ http://twitter.com/bangkaa

Re: เล่าเรื่อง warrant
bangkaa
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 7,010


« ตอบ #14 เมื่อ: 01/11/09 09:23:52 »

 

... อันนี้ ดีใจ ฮา สะใจ คึกคัก


 

... อันนี้ มึน สับสน เพราะหุ้นมันมั่วไปหมด


 

... ตายแหน่ ต๊ายแหน่... หุ้นลงใหญ่แล้วววววว...


 

...ง่วง เบื่อ เซ็ง...


 

... ภูมิใจ ปลื้มใจ... ซึ้งเลยพี่น้องงง...


 

... ไฟไหม้ ไฟไหม้ !!!!!....


 

... เครียด โว้ยยยย...


 

... สบ๊าย สบาย...


 

... แบน ไปเลย... ไม่ผ่าน ไม่ผ่าน ไม่เหมาะสมนะ นักเรียน....


 

.... ไอ !x&#kkkkf%cku#...


 

... จบแล้ว ชีวิตนี้


 

... ชิลล์ๆ นิ่งไว้ นิ่งไว้


 

BYE....





................................ ............... ... ก็ประมาณ นี้ล่ะครับ...
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

update ตลาดหุ้นที่ http://twitter.com/bangkaa

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #15 เมื่อ: 01/11/09 09:45:01 »

ขอบคุณคะ  ที่อธิบายความหมาย  ใครมีเพิ่มเติมอย่ารีรอนะคะ

ขอตอบแทน โดย นำรายละเอียด วอแรนต์ทุกตัว  มาให้คลิกอ่าน
อยากทราบวันหมดอายุ  อัตราราคาใช้สิทธิ    ฯลฯ     คลิกที่ตัววอแรนต์ได้เลย

http://www.set.or.th/set/warrantslookup.do;jsessionid=47332399F22F5B4CF32E289E47A5B574

ยกตัวอย่าง  BLAND W2

Warrant Information

  Security Type Warrants
  Trading Date 26 May 2008
  Underlying BLAND 
  Exercise Price 1.30 Baht 
  Exercise Ratio (Security:Underlying) 1 : 1
  Listed Share 6,885,993,163 Shares
  No. of Reserved Shares for Exercise 7,277,297,660 Shares 
  Total Exercised Shares - 
  Last Exercise Date 02 May 2013 
  Expiration Date 02 May 2013 
  ISIN Number   
    Local TH028505N506 
    Foreign
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
จา..
GAME PERCEPTION
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 20,168



« ตอบ #16 เมื่อ: 01/11/09 11:07:13 »

วันนี้ มี request  มาจากน้องคนสวย

วันนี้ถ้าพี่ว่าง อยากฟังพี่เล่าเรื่องวอแรนท์ที่พี่เล่าให้ฟังค้างไว้ จะเป็นการรบกวนมากไปเปล่าคะพี่ซาบี้     

 ก็เลยขอ เอา  บทความที่เคยอ่านมา ซึ่งเล่าไว้ได้ละเอียดดีมาเสนอก่อนก็แล้วกัน


ขอบคุณมากค่ะพี่ซาบี้ กระจ่างขึ้นมากเลยค่ะ 
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

มุมมองตลาด สไตล์จา..http://www.doohoon.com/smf/index.php?topic=25834.2698
พบกันที่อาศรมดูหุ้นวนาราม-ห้องสนทนากรรมฐาน  http://www.doohoon.com/smf/index.php?topic=15373.1939

Re: เล่าเรื่อง warrant
ฟ้าสดใส
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 6,048



« ตอบ #17 เมื่อ: 01/11/09 11:20:53 »

วันนี้ มี request  มาจากน้องคนสวย

วันนี้ถ้าพี่ว่าง อยากฟังพี่เล่าเรื่องวอแรนท์ที่พี่เล่าให้ฟังค้างไว้ จะเป็นการรบกวนมากไปเปล่าคะพี่ซาบี้     

 ก็เลยขอ เอา  บทความที่เคยอ่านมา ซึ่งเล่าไว้ได้ละเอียดดีมาเสนอก่อนก็แล้วกัน


ขอบคุณมากค่ะพี่ซาบี้ กระจ่างขึ้นมากเลยค่ะ 
+1
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #18 เมื่อ: 01/11/09 12:18:02 »

ต้องระวัง  วันสุดท้ายการซื้อขาย warrant  ไว้นิดนึงนะ 

การสิ้นสุดการซื้อขายในกระดาน  มักจะ หนึ่งเดือนล่วงหน้าของวัน  Expiration date 


* 30-1109.jpg (41.04 KB, 603x382 - ดู 9178 ครั้ง.)

* 3-11.jpg (102.81 KB, 570x633 - ดู 9167 ครั้ง.)
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

Re: เล่าเรื่อง warrant
lee lin zhong
ลี
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 4,557


คิดถึงเสมอ


« ตอบ #19 เมื่อ: 01/11/09 21:02:56 »




พี่ sa ไม่นอนเลยหรอ  ผมตามอ่านจนง่วง  เมื่อคืนน้อง นานา ปล่อยผีมาด้วยดิ  

   ร้องให้ดีใจ   ดีใจจนน้ำตาไหล

   เลอะหมดเลย  เปียก
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า

แนวขำๆ 

ก่อนซื้อหุ้น เช็ควันซื้อ วันขายไว้ให้เรียบร้อย

Re: เล่าเรื่อง warrant
วันบวก
Hero Member
*****
ออฟไลน์ ออฟไลน์

กระทู้: 13,465


« ตอบ #20 เมื่อ: 04/11/09 08:43:57 »

ก่อนเล่น  วอแรนต์ ต้องทำความเข้าใจในเรื่อง วอแรนต์ให้ดีเสียก่อน   เพราะวอแรนต์มีข้อแตกต่างกับหุ้นหลายประการ
แจ้งลบกระทู้นี้หรือติดต่อผู้ดูแล   บันทึกการเข้า
หน้า: [1] ขึ้นบน ส่งหัวข้อนี้ พิมพ์ 
ดูหุ้น  |  กระดานสนทนา  |  คุย คุ้ย หุ้น (ผู้ดูแล: Tungong, plamuek76)  |  หัวข้อ: เล่าเรื่อง warrant « หน้าที่แล้ว ต่อไป »
กระโดดไป:  

Powered by MySQL Powered by PHP Powered by SMF 1.1.17 | SMF © 2006-2007, Simple Machines | Thai language by ThaiSMF Valid XHTML 1.0! Valid CSS!